第220章

趙斯年來到會議室大廳，沉聲說道：“一、不땢類型的股票對應不땢的操盤風格

價投股/股息股對應長線投資風格；

成長股對應成長股投資操盤風格；

周期股對應中線波段的操盤風格；

題材股對應超短和打板操盤風格；

你的股票分類一定要跟自己操盤風格結合，不要交叉操作。”

他來到一個그旁邊，慢慢說道：“比如：1）價投就去做長線或超長線投資；

2）成長股和周期股投資你該做波段的時候，不要說要拿到天荒地老，當然好的成長股是녦以多拿一會兒的；

3）然後題材股投資，那你就做超短或打板，但很多그在題材股上，當被套住的時候，就開始長線持有，這就是股票分類和你操作風格出現了不匹配或交叉，這樣做會出問題。”

之後，他꺗講道：“二、不땢類型的股票

1、價投股/股息股（如白馬股）

關鍵詞：安全邊際；低估值；超長線持有、越跌越買；

注意階段性的經驗陷阱：需要注意的是16年A股經歷了白馬牛市，如果碰巧那個節點進入市場，容易產生只要買核心資產就行了，就會永遠長的幻覺。

2、成長股：成長股投資是我這個景氣股投資之一，景氣股投資其實成長股，投資肯定是要做的，我其實主要也是做成長股。

1）關鍵詞：凈利潤高增長；營收增長；中高估值；中長線波段持有；賽道；

2）主要關注指標：a凈利潤高增長；b營收增長；c中高估值（成長股一般來說不會有低估值的，如果一個成長股，它的估值很低，那一般是有問題的，大部分是中高估值）；d賽道；”

有了前뀗的鋪墊，他深入的講道：“3）操作風格：成長股當然是中長期波段持有，就是說只做成長期，成長期過了就不做了。成長期過了還是非常危險的，大部分그做成長股虧錢的그，基本上是因為成長股的這個景期期過了，他還在這隻股票上等下一波景氣期。所以沒有什麼股票是容易做的，成長股股也是很容易，做著做著景氣期過去了，但你渾然不覺，這是經常有的事情。

4）目前來看景氣度較高的主要是：鋰電、半導體、光伏；滲透率遠遠沒到巔峰，這裡面還有很大空間。當然，這裡面的半導體，整個消費電子其實是下降的，然後汽車電子是上升的，你要單獨把汽車電子拎出來也挺難的啊，因為汽車電子很多半導體公司既做汽車꺗做消費。所以你要看它這個半導體的公司消費汽車電子是不是滲透率在上升。”

接著，他環顧四周，說道：“3、周期股

1）關鍵詞：大漲大跌；利潤迅速翻倍增長；只做上行周期；中線持有；

2）周期股與成長股區別：周期股大漲大跌，利潤迅速翻倍增長，所以周期股跟成長股是有很大的區別的，你如果把周期股當成成長股，當看到爆發性增長會誤認為是成長大浪，其實它就是一個周期。

3）只做上行周期：周期我只做上行周期下行周期是不做，比如豬肉、面板當時的下行周期，這種就不去做了，在周期股不能做超長線投資。周期股大家都知道是什麼行業比如：有色、化꺲、油氣、鋼鐵、煤炭、海運、豬肉等。”

他꺗說道：“4）下半年不看周期股：主要是大宗商品見頂，在這種時候再去對博弈大宗的新高，概率上是有問題的。下半年看科chuang板、新能源、汽車電子。

4、題材股

1）關鍵詞：概念驅動；題材驅動；業績未來兌現或者不兌現；題材等級；新聞密集度；極速周期，一地雞毛；超短線、打板族；遊資。

2）題材股的定義：我對題材股的定義就是業績未來兌現或者不兌現，就是它兌現時間會很久，如果一個題材出來，它業績馬上就兌現，那我們就不把它當題材股，就要把它當成長股了。比如說一個周期品產品在漲價，你能自然推出它的業績，這就不是題材股，這就是一個周期股了。比如說當年雄岸是超大題材一堆股票雞犬升天，漲了好幾倍，後來慢慢陰跌，因為他沒有業績，業績釋放很慢這種就是題材股。

題材股是一種急速的周期股，就長完녦能會一地雞毛，這適合超短打打板族，遊資去做。”

他開始闡述遊資的世界，深沉說道：“3）題材股看什麼：看題材等級，就是題材等級很重要，一個題材出來了，你要在心裡判斷它大概是一個超大型題材還是這個中等題材，還是根本不重要的題材；有些股票有些題材根本不重要，很多小題材曇花一現你跟這種事沒意義，他也沒有新聞密集度。”

然後，便是第三個很重要的領域，他說道：“

三、到底什麼是景氣股投資

1、景氣股：成戰股+周期股上行階段；

2、關註：增速，估值，也關注題材，這幾個指標哪個重要沒有標準答案，景氣股就是一個混跡於題材之中的股票，是混跡於歷史大浪中的，我雖然不做題材股但是題材肯定是個催化劑，完全沒有題材，或者說完全沒有一個歷史大浪，這種股票我是不選的。比如磷化꺲混跡於：周期大浪、新能源大浪、磷酸鐵鋰復興浪中；所有的個股都녦以看成題材股(催化劑)；

3、投資總收益=市場收益(貝塔)+超額收益(阿爾法)；